Стресс-тестирование портфеля

Постройте или загрузите распределение портфеля и подвергните его историческим или гипотетическим шаблонам кризиса. Каждый шаблон несёт профиль просадки на уровне класса активов, производный от реального события (GFC 2008, COVID 2020, UK LDI 2022, кризис долга EM, разматывание китайской недвижимости и другие), и применяет эти просадки к вашему распределению для получения оценки влияния по сценарию. Поддерживаются акции, облигации, крипто, сырьё, недвижимость, наличные и валюты.

Как это читать. Общая просадка - главное число, но разбивка по классам активов - вот где живёт полезная информация. Если один срез распределения составляет большую часть потерь в каждом сценарии, это ваш концентрированный риск - то, от чего ваш портфель структурно не защищён. Разброс, который меняется от сценария к сценарию, - это диверсифицированный портфель; разброс, где всегда доминирует один и тот же срез, - нет.

Ограничения. Исторические кризисы - плохие предсказатели неаналогичных будущих кризисов. Величины просадок - это средние значения по классам активов, а не ваши конкретные позиции. Межактивные корреляции в экстремальных сценариях обычно выше, чем предполагают бэктесты (всё продаётся вместе). Используйте это как направленную проверку здравого смысла, а не точный прогноз P&L.