Comment CrisisBoard transforme données de marché brutes, macro et actualités en un score de crise par région et un niveau de risque global. Cette page est le manuel de règles complet et auditable.
Dernière mise à jour: 2026-04-20 · 259 signaux définis
Presque tous les tableaux de bord de crise commerciaux sont des boîtes noires : un score sort d'un modèle, et l'éditeur protège ce modèle comme une technologie propriétaire. Tant que le modèle a raison, cela ne pose aucun problème ; dès qu'il se trompe, cela ne sert à rien — impossible de contester un chiffre dont on ne voit pas les rouages.
CrisisBoard adopte l'approche inverse. Chaque signal qui contribue au score d'une région est une règle nommée et publiée, avec un seuil fixe, une source de données connue et une valeur en points fixe. La logique de scoring est déterministe : les mêmes données, le même jour, produisent toujours le même score. Il n'y a ni apprentissage, ni calibrage statistique, ni pondérations qui changent d'une version à l'autre.
Cela a deux conséquences. D'abord, le tableau de bord est réfutable — vous pouvez contester un seuil précis et en débattre, parce que ce seuil est visible. Ensuite, il nous oblige à être honnêtes sur ce que nous ignorons : si aucun signal nommé ne capte un phénomène, le score ne peut pas le voir. Ce n'est pas un bug, c'est voulu. Un 3/20 dans une région qui vient de subir un coup d'État et pour laquelle nous n'avons aucun signal de risque politique ne signifie pas que ce coup d'État est sans importance — c'est un rappel que notre ensemble de signaux est incomplet.
Le machine learning a sa place, et nous l'utilisons pour des tâches qui ne relèvent pas du scoring (par exemple, la rédaction de synthèses en langage naturel ou le regroupement d'anomalies). Mais le chiffre affiché en haut de chaque carte régionale est toujours la somme de règles visibles.
Chaque région est classée dans l'un des cinq états selon son score total. Les plages dépendent de la région — une région de marché développé comme les États-Unis utilise des seuils différents de ceux d'un marché émergent comme l'Argentine, car leur volatilité de base n'est pas la même. Les plages de points ci-dessous correspondent aux seuils de référence des États-Unis (VEILLER 8, DÉCLENCHER 10, ESCALADE 12) ; les autres régions les décalent vers le haut ou vers le bas, et les seuils exacts de chaque région figurent dans le fichier region-config.
Aucun stress significatif détecté. Bruit de fond lié aux fluctuations du marché, mouvements isolés sur un seul actif. Rien qui justifie d'agir.
Les indicateurs avancés commencent à s'aligner. Une poignée de signaux faibles mais réels se déclenchent ensemble — banques qui s'affaiblissent, spreads de crédit qui s'écartent, volatilité qui grimpe. À surveiller, sans agir pour l'instant.
Stress confirmé. Plusieurs catégories de signaux se déclenchent simultanément. Historiquement, les régions en PHASE 1 présentent une probabilité nettement plus élevée de s'aggraver encore dans les jours ou les semaines qui suivent.
Stress de PHASE 1 confirmé par un pic de volatilité. Se déclenche lorsque le score se trouve déjà dans la zone de déclenchement ET que l'indicateur de volatilité de la région (le VIX pour les États-Unis) dépasse 28 — le marché n'est pas seulement sous tension, il bouge violemment. Historiquement, la voie rapide vers la PHASE 2.
Dislocation systémique. Plusieurs signaux de rupture confirmés — tensions de liquidité, dislocation des changes, rupture du crédit. C'est l'état « ça arrive vraiment ».
Les transitions d'état intègrent une hystérésis : une région qui atteint la PHASE 1 ne revient pas à NORMAL après une seule journée au vert. Cela évite les oscillations dues au bruit et reflète la manière dont les crises se déroulent réellement — le stress s'accumule, puis se relâche.
Chaque signal occupe une ligne. Lisez les colonnes dans cet ordre : nom / instrument / seuil / points / pourquoi c'est important. Les points s'additionnent dans le score total de la région. Une valeur en points plus élevée signifie que le signal a historiquement été plus prédictif de crises réelles, et non que nous le jugeons plus important politiquement.
La liste ci-dessous est générée directement à partir du fichier de glossaire des signaux du projet — si un signal y figure, il est actif dans le moteur ; s'il n'y figure pas, il n'est pas utilisé.
Les définitions des signaux ci-dessous sont affichées en anglais, telles qu'elles figurent dans les fichiers de règles.
Argentine bank ADRs (GGAL, BMA, SUPV) -12% in 5 days — banking sector stress
Local banks (ADRs) show stress from FX and sovereign issues. These are the most liquid proxies for Argentine financial system health.
China Large-Cap (FXI) banks component -8% in 5 days — Chinese banking stress
Chinese bank stocks are first to show stress from property/credit issues in China's financial system
UK banks (BARC, LLOY) -8% in 5 days — UK banking sector stress
UK banks are highly leveraged to property and credit markets; drawdowns signal systemic risk
Brazilian banks (ITUB, BBD) -8% in 5 days — banking sector stress
Brazilian banks are exposed to sovereign and FX risk; drawdowns signal systemic concerns
Indian banks (IBN, HDB) -8% in 5 days — banking sector stress
Indian banks are key indicators of domestic financial health and NPA risk
Saudi Arabia ETF (KSA) banks component -8% in 5 days — GCC banking stress
GCC banks are heavily exposed to oil revenue and sovereign wealth; drawdowns signal fiscal stress
Australian banks (CBA) -8% in 5 days — banking sector stress
Australian banks are heavily exposed to property market; drawdowns signal housing/credit risk
Turkish banks proxy -8% in 5 days — banking sector stress
Turkish banks are exposed to lira depreciation and high inflation; drawdowns signal systemic risk
Korean banks (KB, SHG) -8% in 5 days — banking sector stress
Korean banks are exposed to household debt and chaebol risk; drawdowns signal systemic concerns
US Regional Banks (KRE) -8% in 5 days — banking sector stress
Regional banks are first to show stress in financial system issues
Euro Banks Index (SX7E) -8% in 5 days — EU banking stress
European banks are first to show stress in EU financial system
Asia Financials -8% in 5 days — Asian banking stress
Asian financials are first to show stress in regional financial system
Argentine bank ADRs (GGAL, BMA, SUPV) -8% in 5 days — banking stress
Local banks (ADRs) show stress from FX and sovereign issues
Coinbase (COIN) -15% in 5 days — exchange distress
Exchange stress precedes broader crypto crisis and liquidity issues
Japanese banks (MUFG, SMFG) -8% in 5 days — banking stress
Japanese bank stress signals JGB or property market concerns
Mexican banks (BSMX) -8% in 5 days — banking stress
Mexican bank stress signals sovereign or FX concerns
Taiwan banks (Cathay, Fubon) -8% in 5 days — banking stress
Taiwan bank stress signals property or geopolitical concerns
European High Yield (EHYG) underperforms Investment Grade (EIGB) — credit stress
HY underperforming IG indicates EU credit market stress and risk aversion
China Bond ETF (CBON) -3% in 3 days — credit market deterioration
Chinese credit stress often precedes broader EM contagion and signals tightening financial conditions
China credit proxy -5% in 5 days — broad credit deterioration
Sustained credit drawdown indicates deepening financial stress in China
UK gilts (IGLT) underperforming — credit market deterioration
Gilt stress (as seen in 2022 LDI crisis) can cascade through pension funds and banks
UK credit proxy -5% in 5 days — broad credit deterioration
Sustained credit drawdown indicates deepening financial stress in the UK
EM bond proxy (EMB) underperforming — Brazilian credit deterioration
Credit stress in Brazil often precedes broader EM contagion
Brazil credit proxy -5% in 5 days — broad credit deterioration
Sustained credit drawdown indicates deepening financial stress in Brazil
India bond proxy (IGIB) underperforming — credit deterioration
Credit stress in India signals tightening financial conditions and potential NPA issues
India credit proxy -5% in 5 days — broad credit deterioration
Sustained credit drawdown indicates deepening financial stress in India
EM bond proxy (EMB) underperforming — GCC credit deterioration
Credit stress in GCC signals oil-related fiscal concerns and sovereign risk
GCC credit proxy -5% in 5 days — broad credit deterioration
Sustained credit drawdown indicates deepening financial stress in GCC
Australian bonds (IAF) underperforming — credit deterioration
Credit stress in Australia signals tightening conditions and potential mortgage stress
Australia credit proxy -5% in 5 days — broad credit deterioration
Sustained credit drawdown indicates deepening financial stress in Australia
EM bond proxy (EMB) underperforming — Turkish credit deterioration
Credit stress in Turkey signals sovereign risk and potential lira crisis
Turkey credit proxy -5% in 5 days — broad credit deterioration
Sustained credit drawdown indicates deepening financial stress in Turkey
South Korea ETF (EWY) credit component underperforming — credit deterioration
Credit stress in Korea signals tightening conditions and potential tech sector contagion
South Korea credit proxy -5% in 5 days — broad credit deterioration
Sustained credit drawdown indicates deepening financial stress in Korea
EM sovereign bonds (EMB) underperforming — broad EM credit deterioration
EM credit stress signals rising default risk and capital flight from developing markets
EM credit proxy -5% in 5 days — broad credit deterioration
Sustained EM credit drawdown indicates deepening financial stress across emerging markets
Senior Loans (SRLN) underperform High Yield (HYG) — credit quality deterioration
Senior loans should be safer than HY bonds. Underperformance signals credit stress
US credit proxy -5% in 5 days — broad credit deterioration
Sustained credit drawdown indicates deepening financial stress in the US
EU credit proxy -5% in 5 days — broad credit deterioration
Sustained credit drawdown indicates deepening financial stress in Europe
Asia High Yield underperforms Investment Grade — credit deterioration
HY underperforming IG indicates Asian credit market stress and risk aversion
Asia credit proxy -5% in 5 days — broad credit deterioration
Sustained credit drawdown indicates deepening financial stress in Asia
Argentine sovereign bonds underperform — credit deterioration
Argentine credit stress signals rising default or restructuring risk
Argentine credit proxy -5% in 5 days — broad credit deterioration
Sustained credit drawdown indicates deepening financial stress in Argentina
China Large-Cap (FXI) -5% in 5 days — broad Chinese equity weakness
Broad equity weakness confirms stress is affecting the wider Chinese market
China market volatility above 35 — elevated uncertainty
Elevated volatility indicates market uncertainty and potential for sharp moves
China Large-Cap (FXI) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific sectors
FTSE 100 -5% in 5 days — broad UK equity weakness
Broad UK equity weakness confirms stress is affecting the wider market
UK market volatility above 25 — elevated uncertainty
Elevated volatility indicates market uncertainty and potential for sharp moves
FTSE 100 holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific sectors
Brazil ETF (EWZ) -5% in 5 days — broad Brazilian equity weakness
Broad equity weakness confirms stress is affecting the wider Brazilian market
Brazil market volatility above 35 — elevated uncertainty
Elevated volatility indicates market uncertainty and potential for sharp moves
Brazil ETF (EWZ) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific sectors
India ETF (INDA) -5% in 5 days — broad Indian equity weakness
Broad equity weakness confirms stress is affecting the wider Indian market
India market volatility above 35 — elevated uncertainty
Elevated volatility indicates market uncertainty and potential for sharp moves
India ETF (INDA) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific sectors
Saudi Arabia ETF (KSA) -5% in 5 days — broad GCC equity weakness
Broad GCC equity weakness confirms stress is affecting the wider regional market
GCC market volatility above 35 — elevated uncertainty
Elevated volatility indicates market uncertainty, often oil-driven
Saudi Arabia ETF (KSA) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to oil sector
ASX 200 -5% in 5 days — broad Australian equity weakness
Broad equity weakness confirms stress is affecting the wider Australian market
Australian market volatility above 25 — elevated uncertainty
Elevated volatility indicates market uncertainty and potential for sharp moves
ASX 200 holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific sectors
Turkey ETF (TUR) -5% in 5 days — broad Turkish equity weakness
Broad equity weakness confirms stress is affecting the wider Turkish market
Turkish market volatility above 35 — elevated uncertainty
Elevated volatility indicates market uncertainty, often FX-driven in Turkey
Turkey ETF (TUR) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to FX/rates
South Korea ETF (EWY) -5% in 5 days — broad Korean equity weakness
Broad equity weakness confirms stress is affecting the wider Korean market
Korean market volatility above 35 — elevated uncertainty
Elevated volatility indicates market uncertainty, often tech/semiconductor driven
South Korea ETF (EWY) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific sectors
EM ETF (EEM) -5% in 5 days — broad emerging market equity weakness
Broad EM equity weakness confirms stress is systemic across emerging markets
Emerging market volatility above 35 — elevated uncertainty
Elevated EM volatility indicates broad uncertainty and potential for capital flight
EM ETF (EEM) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific countries
S&P 500 (SPY) -5% in 5 days — broad market weakness
Equity weakness confirms stress is affecting broader market
VIX above 25 — elevated market fear
Elevated VIX indicates market uncertainty and potential for sharp moves
S&P 500 (SPY) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific sectors
Euro Stoxx 50 (STOXX50E) -5% in 5 days — broad EU equity weakness
EU equity weakness confirms stress is affecting broader European market
STOXX50E Realized Vol above 25 — elevated EU market fear
Elevated STOXX50E Realized Vol indicates EU market uncertainty and potential for sharp moves
Euro Stoxx 50 holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific sectors
MSCI Asia-Pacific -5% in 5 days — broad Asian equity weakness
Regional equity weakness confirms stress is affecting broader Asian market
Hang Seng vol above 25 — elevated Asian market fear
Elevated regional volatility indicates market uncertainty and potential for sharp moves
MSCI Asia-Pacific holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific countries
MSCI Argentina ETF (ARGT) -5% in 5 days — broad Argentine equity weakness
Broad equity weakness confirms stress is affecting the wider Argentine market
Argentina market volatility above 35 — elevated uncertainty
Elevated volatility indicates market uncertainty, often FX-driven in Argentina
MSCI Argentina ETF (ARGT) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to FX/sovereign
China Large-Cap (FXI) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific sectors
FTSE 100 holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific sectors
Brazil ETF (EWZ) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific sectors
India ETF (INDA) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific sectors
Saudi Arabia ETF (KSA) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to oil sector
ASX 200 holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific sectors
Turkey ETF (TUR) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to FX/rates
South Korea ETF (EWY) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific sectors
EM ETF (EEM) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific countries
Bitcoin (BTC-USD) -5% in 5 days — crypto market weakness
Bitcoin drawdowns often precede broader crypto market sell-offs
Ethereum (ETH-USD) -12% in 5 days — altcoin stress
ETH weakness signals altcoin market stress and potential DeFi contagion
Bitcoin volatility above 25 — elevated uncertainty
Elevated volatility indicates market uncertainty and potential for sharp moves
Bitcoin (BTC-USD) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — if met, stress may be contained to specific tokens
DXY volatility above 25 — elevated FX uncertainty
Elevated FX volatility indicates currency market uncertainty
Japan ETF (EWJ) -5% in 5 days — broad Japanese equity weakness
Broad equity weakness confirms stress affecting wider Japanese market
Japanese market volatility above 25 — elevated uncertainty
Elevated volatility indicates Japanese market uncertainty
Japan ETF (EWJ) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — stress may be contained to specific sectors
Mexico ETF (EWW) -5% in 5 days — broad Mexican equity weakness
Broad equity weakness confirms stress affecting wider Mexican market
Mexican market volatility above 35 — elevated uncertainty
Elevated volatility indicates Mexican market uncertainty
Mexico ETF (EWW) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — stress may be contained to specific sectors
TSMC (TSM) -12% in 5 days — semiconductor supply chain risk
TSMC weakness signals semiconductor supply chain stress
Taiwan ETF (EWT) -5% in 5 days — broad Taiwanese equity weakness
Broad equity weakness confirms stress affecting wider Taiwan market
Taiwan market volatility above 35 — elevated uncertainty
Elevated volatility indicates Taiwan market uncertainty, often geopolitical
Taiwan ETF (EWT) holding above -3% over 5 days — no broad sell-off
Market stability indicator — stress may be contained to specific sectors
Contado con Liquidación (CCL) +6% in 3 days — primary FX stress indicator
CCL (contado con liquidación) is the main FX stress indicator for Argentina. A sharp rise means the peso is weakening rapidly against the dollar in the parallel market.
Argentine sovereign bonds (GD30) underperform US IG — sovereign risk rising
Argentine sovereign bonds underperforming US IG indicates the market is pricing in higher default or restructuring risk for Argentina.
CNY/USD move >3% in 3 days — yuan depreciation pressure
Rapid yuan weakening signals capital flight and potential PBOC intervention risk
GBP/USD move >3% in 3 days — sterling depreciation pressure
Rapid sterling weakening signals loss of confidence in UK economy/fiscal policy
BRL/USD move >3% in 3 days — real depreciation pressure
Rapid real weakening signals capital flight and potential central bank intervention
INR/USD move >3% in 3 days — rupee depreciation pressure
Rapid rupee weakening signals capital outflows and potential RBI intervention
USD peg pressure detected — potential devaluation risk
GCC currencies are pegged to USD; stress here signals extreme fiscal pressure
AUD/USD move >3% in 3 days — Aussie dollar depreciation pressure
Rapid AUD weakening signals commodity downturn and potential capital outflows
TRY/USD move >3% in 3 days — lira depreciation pressure
Rapid lira weakening signals loss of confidence and potential central bank policy failure
KRW/USD move >3% in 3 days — won depreciation pressure
Rapid won weakening signals capital outflows and potential BoK intervention
USD strength (UUP) >3% in 3 days — broad EM currency pressure
Dollar strength creates EM FX stress, increasing USD-denominated debt burden
USD index move >3% in 3 days — dollar volatility
Rapid dollar moves signal global risk-off or flight to safety dynamics
EUR/USD move >3% in 3 days — euro volatility
Rapid euro moves signal ECB policy concerns or eurozone fragmentation risk
Asian currency basket move >3% in 3 days — regional FX pressure
Rapid Asian currency weakening signals capital flight from the region
FX proxy move >3% in 3 days — peso depreciation pressure
Rapid FX moves signal capital flight and parallel market stress
Dollar Index strength >3% — strong USD indicates global stress
Strong USD typically signals flight to safety and global risk aversion
Dollar Index strength >5% — extreme USD demand
Extreme dollar strength indicates severe global financial stress
Emerging market FX stress >4% — EM currency weakness
EM FX stress signals capital flight from developing markets
USD/JPY down >2% — yen strengthening (risk-off)
Yen strength indicates flight to safety and risk aversion
Cross-currency volatility >3% — FX market dislocation
High cross-currency volatility signals FX market stress
EUR/USD down >3% in 5 days — euro weakness
Euro weakness signals eurozone stress or dollar strength
GBP/USD down >3% in 5 days — pound weakness
Pound weakness signals UK economic concerns or dollar strength
USD/CNY up >2% — yuan depreciation pressure
Yuan weakness signals China FX pressure and potential PBOC intervention
USD/MXN up >4% — peso weakness (EM bellwether)
Peso is most liquid EM currency; weakness signals broader EM stress
2+ major pairs with >2% 5d moves — widespread FX stress
Multiple major pairs stressed indicates systemic FX market dislocation
MXN/USD move >3% in 3 days — peso depreciation pressure
Peso is most liquid EM currency; weakness signals EM stress
China Overseas Land (0688.HK) -5% in 5 days — property sector stress
China's property sector is a key systemic risk; drawdowns signal potential contagion to banks and broader economy
UK property (BLND) -10% in 5 days — commercial real estate stress
UK commercial property is a key stress indicator, especially post-Brexit and with rising rates
Australian Property ETF (VAP.AX) -5% in 5 days — property sector stress
Australian property is a key systemic risk given high household debt levels
Office REITs (VNO, SLG, BXP) -5% in 5 days — commercial real estate stress
Office REITs are canaries in coal mine for credit/liquidity issues
EU Real Estate (EQRE) -10% in 5 days — European property stress
European real estate stress can cascade through banks and pension funds
Wharf Real Estate (1997.HK) -5% in 5 days — Asian property stress
HK developers are canaries in coal mine for Asian property/credit issues
Argentine real estate (IRSA, CRESY) -10% in 5 days — property stress
Argentine real estate stress often accompanies FX and sovereign crises
China Overseas Land (0688.HK) -5% in 5 days — property sector stress
China's property sector is a key systemic risk; drawdowns signal potential contagion
UK property (BLND) -10% in 5 days — commercial real estate stress
UK commercial property is a key stress indicator, especially post-Brexit
Brazil REITs -10% in 5 days — property sector stress
Brazilian real estate stress often accompanies rate hikes and credit tightening
India REITs -10% in 5 days — property sector stress
Indian real estate stress signals potential NPA issues in banking sector
Gulf real estate -10% in 5 days — property sector stress
GCC real estate is heavily tied to oil revenue and sovereign spending
Turkish REITs -10% in 5 days — property sector stress
Turkish real estate stress often accompanies lira depreciation and rate hikes
South Korea REITs proxy -10% in 5 days — property sector stress
Korean real estate stress signals household debt concerns and potential banking contagion
EM real estate proxy -10% in 5 days — broad EM property stress
EM real estate stress signals broad financial tightening across developing markets
T-Bills (BIL) price up + volume ≥2× average — investors hiding in safety
Investors hiding in T-Bills = expecting market stress - core thesis pillar
EU Money Market (CSH2.PA) price up + volume ≥2× average — investors hiding in safety
Investors hiding in EU money markets = expecting European market stress - core thesis pillar
VIX rising faster than 2%/minute — panic acceleration
Rapid VIX acceleration indicates sudden fear spike even before absolute thresholds hit
Regional banks (KRE) dropping faster than 1.5%/minute — rapid banking stress
Sudden banking sector drops indicate liquidity or confidence crisis developing
High Yield (HYG) dropping faster than 0.8%/minute — credit spread widening acceleration
Rapid credit selloffs signal flight to quality before spreads hit critical levels
STOXX50E Realized Vol rising faster than 2%/minute — European panic acceleration
Rapid European volatility spikes indicate sudden stress in euro markets
European banks (SX7E) dropping faster than 1.5%/minute — rapid banking stress
Sudden EU banking drops indicate systemic euro-area financial stress
European High Yield (EHYG) dropping faster than 0.8%/minute — credit stress acceleration
Rapid euro credit selloffs precede broader European financial stress
ARS dropping faster than 1%/minute — currency crisis acceleration
Rapid peso drops indicate loss of confidence and capital flight
50%+ of regions rising simultaneously (5+ pts) — contagion risk
Synchronized rapid deterioration across regions signals systemic contagion
>20% of news contains crisis keywords — media panic
High panic keyword percentage indicates widespread crisis coverage
>40% of news is crisis-related — extreme media alarm
Majority crisis coverage signals major unfolding events
>60% of news has negative sentiment — pessimism surge
Widespread negative sentiment reflects deteriorating conditions
>80% of news negative — overwhelming pessimism
Extreme negativity indicates severe crisis or panic
5+ crisis articles in 30 minutes — breaking crisis
High-frequency crisis news indicates rapidly developing situation
Single region >30% of crisis articles — regional focus
Geographic concentration indicates specific regional crisis
Crisis keywords in 3+ regions simultaneously — contagion
Multi-region crises indicate contagion or coordinated events
>20% global keywords + >30% panic — systemic global event
Global crisis coverage indicates systemic worldwide emergency
<10 unique sources with >50 articles — low source diversity
Echo chambers suggest limited independent verification of news
Very recent crisis news (<30 min avg) with high panic — breaking event
Fresh panic news indicates new crisis developments
Crisis news >2hrs old but still high panic — ongoing crisis
Sustained coverage indicates crisis is not resolving quickly
Federal Funds Rate ≥4.5% — restrictive monetary policy territory
Elevated rates above 4.5% indicate restrictive policy that slows growth and increases recession risk
Federal Funds Rate ≥5.5% — crisis-risk zone
Rates above 5.5% historically precede recessions (2000 dot-com, 2007 pre-GFC)
US Treasury 3M/10Y spread inverted — recession warning
Inverted yield curve has preceded every US recession since 1950s. Bond market pricing recession risk
Deeply inverted 3M/10Y curve (>-50bp) — severe recession signal
Deep inversions indicate bond market pricing severe economic contraction
Fed Funds rate in restrictive territory (>5%) — tight monetary policy
High rates slow economy and increase financial stress on leveraged borrowers
Fed running quantitative tightening >$90B/month — major liquidity drain
Rapid balance sheet reduction drains liquidity from financial system
Fed hiking >25bp per meeting — aggressive tightening pace
Rapid rate increases risk breaking something in financial system
Fed making emergency rate cuts — crisis response
Emergency cuts only happen when Fed sees severe crisis requiring immediate action
Fed balance sheet shrinking >2% MoM — rapid liquidity withdrawal
Rapid balance sheet shrinkage can trigger liquidity crunch
Fed restarting quantitative easing — crisis liquidity injection
Fed only restarts QE in crisis to prevent financial system collapse
ECB deposit rate >4% — tight policy for European economy
High ECB rates stress European banks and sovereign debt markets
BOJ ending decades of ZIRP/NIRP — major regime change
BOJ policy shift ends yen carry trade and reverses global liquidity flows
BOJ maintaining yield curve control — JGB market distortion
YCC distorts bond market pricing and creates instability risk
BOJ in rate hiking cycle — global liquidity drain
BOJ hikes strengthen yen and reverse decades of yen carry trades
PBoC cutting rates aggressively — China stimulus mode
PBoC easing signals Chinese economy in distress requiring stimulus
Real interest rates negative (rates < inflation) — excessive ease
Negative real rates indicate central banks behind curve, risk of inflation or bubbles
Real rates >3% — very tight monetary conditions
Very high real rates slow economy and increase debt service stress
3+ major central banks cutting rates simultaneously — global crisis response
Coordinated easing only happens in severe global crises (2008, 2020)
3+ major central banks hiking simultaneously — global liquidity drain
Synchronized tightening drains global liquidity and increases crisis risk
Multiple major policy meetings imminent — policy uncertainty spike
Policy meetings create uncertainty and volatility around potential surprises
CPI ≥4.0% — above Fed target
Inflation above 4% forces Fed tightening and raises recession risk
CPI ≥6.0% — crisis-level inflation
Inflation at 6%+ indicates severe pricing instability requiring aggressive Fed action
Unemployment Rate ≥4.5% — labor market deterioration
Rising unemployment signals economic contraction and weakening demand
Unemployment Rate ≥6.0% — recession indicator
Unemployment at 6%+ is a strong recession signal and indicates broad economic distress
Real GDP growth <0% — recession
Negative GDP growth defines technical recession and indicates severe economic contraction
Real GDP growth <1.5% — pre-recession warning
GDP below 1.5% indicates weak growth and elevated recession risk
10Y Treasury Yield <2.5% — investors seeking safety
Very low yields indicate flight to safety as investors anticipate economic weakness
10Y Treasury Yield >5.0% — bond market stress
Very high yields indicate bond market selling pressure and fiscal/inflation concerns
High rates + High unemployment + Weak GDP — multiple recession indicators
When 2+ recession indicators trigger simultaneously, recession probability is very high
High inflation + Weak growth + High unemployment — stagflation scenario
Stagflation (1970s-style) is policy nightmare with high inflation during economic contraction
Commodity price volatility elevated — market instability
High volatility indicates uncertainty and potential supply disruptions
Supply chain metrics showing elevated volatility — instability
Volatility indicates disruptions and uncertainty in global logistics
Gold >$4500/oz — safe haven panic buying
Extreme gold prices indicate fear and flight to safety
Gold up >15% (3M) — crisis hedge demand
Rapid gold appreciation signals investors pricing crisis scenarios
WTI crude oil >$120/barrel — energy crisis
Oil above $120 severely impacts economy, increases inflation and recession risk
WTI crude oil >$100/barrel — inflationary pressure
Oil above $100 increases inflation and consumer cost pressures
Oil prices up >20% in 1 month — supply shock
Rapid oil price increases signal supply disruption or geopolitical crisis
Oil price volatility >40% — energy market instability
High volatility creates planning uncertainty for businesses and consumers
Natural gas up >30% (1M) — energy supply shock
Gas spikes impact heating costs and power generation
US Strategic Petroleum Reserve <50% of average — energy security risk
Depleted reserves reduce ability to respond to supply disruptions
US Strategic Petroleum Reserve <70% of average — reduced buffer
Lower reserves provide less cushion against supply shocks
Strategic reserves <20 days of supply — minimal buffer
Low days of supply means limited ability to weather disruptions
Energy security index <50/100 — severe energy shortage risk
Energy crises disrupt economy and can cause power outages
Energy security index <70/100 — elevated energy stress
Energy stress increases costs and vulnerability to disruptions
Wheat prices up >30% year-over-year — food security threat
Wheat is staple food - price spikes cause hunger and social instability
Corn prices up >30% year-over-year — food inflation
Corn feeds livestock and humans - price spikes ripple through food system
2+ major grains up >15% (3M) — food supply disruption
Multiple grain spikes indicate systemic food supply issues
Wheat reserves <85% of average — reduced buffer
Low reserves mean less ability to stabilize prices during shortages
Corn reserves <80 days of supply — tight supply
Low days of supply increases vulnerability to weather or crop failures
Food security index <50/100 — severe food shortage risk
Food crises cause humanitarian disasters and political instability
Food security index <70/100 — elevated food stress
Food stress increases prices and reduces access for vulnerable populations
Copper down >-20% YoY — recession signal
Copper is economic barometer - crashes precede recessions
Copper up >30% YoY — supply shortage or inflation
Copper spikes signal supply constraints or overheating economy
2+ critical materials at high supply risk — material shortages
Multiple critical material shortages cascade through supply chains
1 critical material at severe supply risk — material constraint
Single material shortage can bottleneck entire production chains
3+ materials at high supply risk — material stress
Multiple material risks increase vulnerability to supply shocks
Rare earth high supply risk + >20% price spike (3M)
Rare earths are critical for electronics, EVs, and defense - shortages are severe
Lithium stockpiles <30 days — EV battery constraint
Lithium shortages constrain EV production and battery supply
Cobalt high risk + <30 days stockpile — battery crisis
Cobalt is essential for batteries - shortages limit EV and electronics production
Critical-severity commodity supply disruptions active
Critical disruptions can cause shortages and price shocks
2+ high-severity commodity disruptions — supply chain stress
Multiple simultaneous disruptions compound supply problems
Commodity security index <60/100 — broad commodity stress
Broad commodity stress indicates systemic supply and price problems
Baltic Dry Index >250% of historical average — shipping crisis
Extreme freight costs indicate severe shipping capacity constraints
Baltic Dry Index >180% of average — high shipping costs
Elevated freight increases costs and reduces trade volumes
Shipping costs up >30% (1M) — rapid logistics deterioration
Rapid freight increases signal sudden capacity shortages
Shanghai Freight Index >200% of average — container shortage
Container shortages disrupt global trade and increase costs
Major ports at critical congestion levels — severe bottlenecks
Critical congestion creates massive delays and supply chain breakdowns
2+ major ports severely congested — widespread delays
Multiple congested ports indicate systemic port capacity issues
Average port congestion >60% — global port stress
High average congestion shows systemic problems across port network
LA/Long Beach ports >70% congestion — US import bottleneck
LA ports handle 40% of US container imports - congestion impacts economy
2+ ports with >48hr vessel wait times — severe congestion
Long wait times increase costs and reduce effective shipping capacity
Semiconductor lead times >26 weeks — severe chip shortage
Extreme lead times halt production of cars, electronics, appliances
Semiconductor lead times >20 weeks — chip supply stress
Long lead times constrain production and increase costs
Chip lead times increased +4 weeks (3M) — deteriorating supply
Worsening lead times signal supply not keeping up with demand
Semiconductor shortage index >70/100 — widespread shortages
High shortage index indicates broad unavailability across chip types
Semiconductor fab utilization >95% — no spare capacity
Maxed capacity means unable to respond to demand increases
Chip inventory <6 weeks — minimal buffer
Low inventory makes supply chain vulnerable to any disruption
Global supply chain health <40/100 — severe disruption
Supply chain breakdown causes shortages, inflation, and economic damage
Supply chain health <60/100 — elevated stress
Supply chain stress increases costs and delivery times
Shipping health index <50/100 — maritime crisis
Shipping breakdown disrupts global trade flows
Port health index <50/100 — port system failure
Port failures create massive bottlenecks in global trade
Manufacturing supply health <50/100 — production crisis
Manufacturing supply failures cause production shutdowns
Bitcoin -10% in 24h — significant crypto selloff
BTC drops >10% often precede equity market selloffs by hours or days
Bitcoin -15% in 24h — extreme crypto distress
BTC crashes >15% signal panic selling and potential contagion to traditional markets
Bitcoin -5% to -10% in 24h — early warning signal
Moderate BTC declines often serve as early warning before broader risk-off moves
Bitcoin +5% in 24h — risk-on indicator
Strong BTC gains suggest market confidence and risk appetite
Bitcoin absolute move >10% in 24h — high instability
Even upside volatility >10% signals market instability and potential reversal risk
Bitcoin absolute move <2% in 24h — low volatility, market calm
Low BTC volatility indicates stable market conditions without stress
BTC and ETH both -5% in 24h — broad crypto market stress
When both BTC and ETH decline together, indicates broad crypto sector weakness
MERVAL (USD) flat while FX moves — confirms stress is FX-driven, not equity-driven
If equities don't drop with FX stress, confirms crisis is FX/sovereign driven rather than a broad equity sell-off.
Bitcoin data unavailable — no signal evaluation possible
Informational signal indicating crypto data is not available for evaluation
Dix-sept régions géographiques dotées d'une couverture de marché liquide + seize pays suivis uniquement par l'actualité + sept secteurs synthétiques. Les régions à données de marché ciblent les économies qui ont soit déclenché, soit servi de canal de transmission à la plupart des crises financières modernes (Asie 1997, crise financière mondiale 2008, zone euro 2010–12, marchés émergents 2018, COVID 2020, LDI au Royaume-Uni 2022, banques régionales américaines 2023, etc.).
Les pays suivis uniquement par l'actualité (Bolivie, Pérou, Chili, Venezuela, Colombie, Équateur, Nigeria, Afrique du Sud, Égypte, Indonésie, Vietnam, Thaïlande, Philippines, Russie, Pologne, Ukraine) ne disposent d'aucun proxy de marché liquide coté aux États-Unis — leur score de crise est calculé entièrement à partir des flux Google News RSS propres à chaque région (densité de mots-clés de panique + sentiment + volume de titres). Leur score plafonne plus bas que celui des régions de marché, et l'indicateur composite global les pondère à 0.3× pour éviter qu'un seul titre local ne domine la jauge principale.
Origine de la plupart des crises financières modernes. Les signaux clés : banques régionales (KRE), crédit (HYG, SRLN, LQD), VIX et REIT de bureaux.
Lignes de fracture de l'union bancaire. Volatilité du STOXX50E, banques européennes (EUFN), spreads souverains des pays périphériques.
Distinct de l'UE depuis le Brexit. Tensions sur le marché des gilts, livre sterling (GBP), politique de la BoE, risques techniques liés aux stratégies LDI.
Le carry trade sur le yen est un canal mondial de transmission de la liquidité. Volatilité du Nikkei (VNKY), JGB, politique de la BoJ, USD/JPY.
Hong Kong et l'Asie au sens large, hors Japon. ETF Asie hors Japon (AAXJ), HSBC HK (0005.HK), Hang Seng (HSI), immobilier hongkongais.
Baromètre des semi-conducteurs et des exportations. KOSPI (EWY), KB Financial, Samsung, won (KRW).
Marché piloté par l'immobilier et les politiques publiques. FXI, banques chinoises, promoteurs immobiliers, fixing du yuan (CNY).
La plus grande économie émergente. Nifty, banques, roupie (INR), politique de la RBI.
Baromètre des matières premières parmi les émergents. Bovespa, banques brésiliennes, real (BRL), lien avec le minerai de fer.
Émergent étroitement lié aux États-Unis. Peso (MXN), IPC, banques, sensibilité au commerce transfrontalier.
Tensions chroniques sur le change et la dette souveraine. Taux « blue-chip swap » (CCL), Merval, probabilité de défaut.
Cas d'école de crise de change. Livre turque (TRY), BIST, banques turques, crédibilité de la banque centrale.
Proxy des matières premières lié à la Chine. ASX, AUD, minerai de fer, immobilier résidentiel.
Tensions souveraines liées à la dépendance au pétrole et pression sur l'ancrage au USD lors des chocs sur les matières premières.
Proxy du risque géopolitique — sanctions, perturbations de l'offre pétrolière, escalade régionale.
Concentration dans les semi-conducteurs et risque géopolitique dans le détroit. TSMC (TSM), TAIEX, TWD.
Panier composite de marchés émergents. EEM, EMB, EMHY — capte la dynamique de fuite des capitaux.
Les secteurs synthétiques sont des vues transversales qui ne sont rattachées à aucun pays en particulier. Ils donnent au tableau de bord une visibilité sur des canaux de stress qui ignorent les frontières.
Tensions sur les principales paires de devises — DXY, paires de carry, panier de devises émergentes.
Volatilité BTC/ETH, décrochages de stablecoins, régime de corrélation crypto-actions.
Divergence des politiques monétaires, probabilité d'action d'urgence, proximité des dates de réunion.
Pétrole, or, métaux industriels, produits agricoles — indice de stress composite.
Baltic Dry, transport maritime de conteneurs (SCFI), débit portuaire, semi-conducteurs.
Ton GDELT, densité d'événements, diversité des sources — signal géopolitique et politique.
Inflation, emploi, croissance, courbe des taux — indicateurs classiques de récession.
Le niveau de risque global affiché en haut du tableau de bord n'est pas une simple moyenne. Les régions sont pondérées selon leur importance systémique — une lecture en PHASE 1 aux États-Unis ne se propage pas comme une lecture en PHASE 1 en Argentine, car les États-Unis sont un centre de financement mondial, ce que l'Argentine n'est pas. Les pondérations sont fixées de manière statique en fonction de la part du PIB mondial, de la taille du système financier et de la fréquence historique de contagion, et sont visibles dans le fichier region-config.
La jauge globale combine trois éléments :
La vue contagion modélise le stress sous la forme d'un graphe orienté entre régions. Chaque arête est définie par une corrélation de référence, un décalage (en jours) tiré de la propagation historique des crises, et un état source minimal qui active la voie de transmission. Par exemple, PHASE 1 aux États-Unis → PHASE 1 en Asie est une transmission historiquement bien documentée, avec un décalage d'environ 2 jours.
Les voies de transmission sont actives lorsque la région source a atteint ou dépassé leur état minimal. Elles sont confirmées lorsque la région cible a elle aussi bougé. Ce cadre permet au tableau de bord de distinguer « cela pourrait se propager » de « cela se propage ». Le mode simulation de la page Contagion vous permet de déclencher manuellement une région et d'avancer dans le temps pour observer la propagation implicite.
La vue contagion répond à la question « où le stress va-t-il se propager ? ». La vue coordination répond à la question « les relations entre régions tiennent-elles toujours ? » — autrement dit, le régime de corrélation lui-même s'est-il rompu ? Score composite dans [0,1], gravité classée NONE / WARNING / ELEVATED / CRITICAL, calculé à chaque tick à partir de sept sous-détecteurs :
Les facteurs de chaque sous-score (étiquettes de région, paires découplées) et les diagnostics composites sont affichés dans la carte coordination du tableau de bord. Le composite alimente également trois nouvelles conditions Cygne Noir : DECOUPLING, HAVEN_INVERSION, VELOCITY_BREAK.
Estimateur de franchissement de seuil. Par ailleurs, un solveur cinématique (s(t) = s0 + v·t + 0.5·a·t²) prédit, pour chaque région, quand elle franchira les seuils VEILLER / DÉCLENCHER / ESCALADE à la vitesse et à l'accélération actuelles. Plus petite racine positive sur un horizon de 60 ticks. Affiché dans la carte « Franchissements imminents », qui se masque automatiquement lorsqu'aucun franchissement n'est prévu dans les 30 prochaines minutes.
Le ton de l'actualité et des événements géopolitiques provient du projet GDELT, qui publie un flux continu d'événements mondiaux codés par ton, acteurs et lieu. Pour chaque région, nous récupérons les événements filtrés selon les pays qui la composent, agrégeons le ton moyen (une échelle normalisée de −10 à +10), et suivons la densité d'événements (nombre d'événements pertinents pour une crise par unité de temps) ainsi que la diversité des sources (nombre de sources d'information distinctes couvrant le même événement — un indicateur pour distinguer les vraies informations des histoires fabriquées).
Les signaux d'actualité rapportent moins de points que les signaux de marché, car le ton est la plupart du temps en retard sur les prix, mais ils se déclenchent plus tôt dans les scénarios géopolitiques où les marchés n'ont pas encore intégré l'événement. Cette séparation garantit l'honnêteté du tableau de bord : si une région est calme sur les marchés mais agitée dans l'actualité, vous voyez les deux canaux, et c'est à vous de décider sur lequel agir.
Les compteurs de mots-clés de panique et de sentiment négatif sont pondérés selon le niveau de réputation du média d'origine avant d'être normalisés en pourcentage. Les agences de presse (Reuters, Bloomberg, FT, WSJ, AP, AFP) ont un poids de 1.0 ; les grands médias audiovisuels et généralistes (BBC, CNBC, NYT, Guardian) 0.7–0.9 ; la presse financière 0.5–0.7 ; les agrégateurs inconnus un prudent 0.3. Sans ce système de niveaux, un flux rempli de blogs de piètre qualité criant « crise » faisait grimper le score autant que 10 titres de Reuters. La table de réputation se trouve dans news-analyzer.ts et constitue la source de vérité unique, testée dans news-analyzer.test.ts.
Chaque tick du cron enregistre le résultat de chaque flux (ok / empty / http-error / fetch-error) et le nombre d'articles, exposés via /api/health sous newsFeeds. Si une carte régionale semble inerte, ce point de terminaison indique si le flux RSS en amont est lui-même en échec — utile pour diagnostiquer les limitations de débit de Google ou des blocages régionaux.
Deux zones du tableau de bord utilisent de grands modèles de langage :
Le modèle passe par une chaîne de repli multi-fournisseurs : d'abord Groq (Llama 3.3 70B Versatile), puis Cerebras (Llama 3.3 70B), puis OpenRouter — dont le modèle principal est DeepSeek R1 (deepseek-r1:free), avec Qwen3 235B (thinking) et Llama 3.3 70B Instruct comme solutions de repli supplémentaires. La chaîne bascule automatiquement vers le fournisseur ou le modèle suivant en cas de limitation de débit ou d'erreur, de sorte que les rapports continuent d'être générés dans les limites des quotas gratuits. Tous les prompts sont encadrés de deux manières : le prompt système interdit d'inventer des chiffres, et le prompt utilisateur contient l'ensemble actuel des signaux du tableau de bord sous forme de données structurées. Le modèle résume et explique — il ne calcule pas de scores, ne récupère pas de nouvelles données et ne fait pas de prévisions au-delà de ce qu'impliquent les signaux.
Le texte généré par IA peut malgré tout se tromper. Il peut mettre en avant le mauvais signal, employer un langage trop assuré ou mal interpréter un seuil. Considérez les rapports IA comme une couche de synthèse au-dessus des chiffres, et non comme un substitut à leur lecture directe.
Yahoo Finance
Données de prix sur les actions, le crédit, les ETF et la volatilité — l'épine dorsale de tous les signaux fondés sur le marché.
The GDELT Project
Ton de l'actualité mondiale et flux d'événements géopolitiques. Utilisé pour la région Renseignement et les signaux de la catégorie Actualités.
Polymarket
Probabilités issues de marchés de prédiction participatifs pour des événements liés aux crises. Affichées sur la page Prédictions.
Publications des banques centrales
Fed, BCE, BoJ, BoE, PBoC, BNS, RBA, BoK, entre autres — taux directeurs, calendriers des réunions, opérations d'urgence.
FRED (St. Louis Fed)
Séries macroéconomiques — IPC, chômage, courbe des taux, indicateurs de récession pour le secteur MACRO.
CNN Fear & Greed, Google Trends, VIX
Indicateurs composites de sentiment utilisés sur la page Sentiment.
Indices de fret maritime (Baltic Dry, SCFI)
Signaux de la chaîne d'approvisionnement — les coûts du fret comme indicateur du stress dans l'économie réelle.
Nous citons les sources de données sur chaque page où c'est possible et utilisons chacune d'elles dans le respect de ses conditions publiées. Si vous êtes titulaire de droits et constatez un élément à corriger, contactez-nous via la page Contact.
Un système de scoring ne vaut que par son honnêteté sur ce qui lui échappe. Voici ce que, à notre connaissance, ce tableau de bord fait mal ou ne sait pas faire du tout :
Considérez le tableau de bord comme un outil de surveillance systématique du stress déjà visible sur les marchés et dans l'actualité — pas comme une prévision, ni comme une vue complète du risque mondial.
Séparation du Japon de la région ASIA. ASIA devient « Asie-Pacifique (hors Japon) », avec des proxies Hong Kong/Hang Seng (AAXJ, 0005.HK, HSI). Le Japon (JP) est désormais la seule source de la mesure de volatilité du Nikkei (vnky). Séoul est affichée comme « Corée du Sud » de façon uniforme dans tout le produit.
Publication de cette page de méthodologie comme règlement complet. Le catalogue des signaux est désormais généré directement à partir du glossaire des signaux du projet, ce qui garantit que la documentation et le moteur ne peuvent jamais diverger.
Ajout des pages Prédictif et Prédictions comme concepts distincts (prévisions ML internes vs marchés de prédiction externes).
Des questions, des corrections ou un signal à nous suggérer ? Écrivez-nous via la page Contact. La méthodologie est un document vivant ; nous la mettons à jour chaque fois que des signaux sont ajoutés, retirés ou que leurs seuils sont redéfinis.