Flux de Capitaux

Les prix bougent pour de nombreuses raisons ; les flux ne bougent que pour une - quelqu'un achète ou vend réellement. Cette page suit le mouvement directionnel du capital entre les valeurs refuges (USD, JPY, or, bons du Trésor à court terme) et les actifs risqués (actions et dette EM, crédit haut rendement, devises liées aux matières premières). La sortie est une lecture du régime global (risk-on, risk-off, rotation, dislocation, mixte) ainsi que les paires de régions spécifiques qui le poussent.

Comment le lire. Regardez d'abord la bannière de régime - c'est l'appel de première ligne. Ensuite, vérifiez quelles régions sont dans la case Valeurs refuges par rapport à la case Chercheurs de risque : ce sont les régions avec le flux directionnel le plus fort dans chaque direction en ce moment. La liste de paires ci-dessous montre les paires FX ou crédit spécifiques qui ont poussé l'appel, avec la confiance nécessaire pour atteindre cette classification. Faible confiance + régime mixte = transition, pas engagement.

Limitations. Les données de flux publiques sont basées sur des proxys. Nous déduisons la direction à partir des modèles de prix et de performance relative, pas des systèmes de règlement. Les flux de courtiers, l'activité des dark pools et les fixings FX ne sont pas totalement observables. Traitez l'appel comme une lecture de bonne foi de ce que montrent les données disponibles, pas une vue privilégiée.